中国在市场推出愈多金属交易产品,像是伴随上海自贸区将开放外国投资而增加的黄金换汇交易,以及大连商品交易所的钢铁期货交易。其他国家也紧随其后,包括新加坡交易所(SGX)的钢铁期货合约、芝加哥商品交易所(CME)的铝期货合约等。所有这类新产品,除了增添客户的资产价值,也加剧全球交易所的竞争。
随着交易透明度提升,金属市场可能正濒临转折点。伦敦金银市场协会(LBMA)最近的调查显示,伦敦金属交易所(LME)东进香港、大连铁矿砂期货交易快速增加及CME推出铝交易与LME竞争,都显露市场即将面临重大转变。过去20年来股市状况也是如此,从透明度提升、24小时电子交易平台到开放与公平交易的观念日渐普及等。
印度尼西亚7月初大选选出的新政府上台后,将决定当地锡矿与镍矿出口禁令的未来。这项禁令原为了鼓励矿商在当地兴建冶炼厂,却成为今年金属行情走高的主因。
中国的经济发展路线在第18届三中全会中出现转变,但对金属市场可能产生的影响尚未完全反映。北京当局矢言将抑制污染并巩固金融体系,可能对所有金属的需求造成重大影响,因大部分金属需求都来自营建景气成长。
中国金属交易商普遍透过利率套利交易合约,以低成本的西方资金从中国金融体系换取较高的报酬。
问题在于合约中采用何种金属及其交易量仍未向外界公开。部分交易员曾表示,这类交易涉及最多100万公吨的铜,但铝、铁矿砂、黄金等其他金属也被广泛运用于这类合约。
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